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未来总是不可完全准确预测的。未来一定会出现很多的黑天鹅和灰犀牛。这个就要求我们在资产组合里面，时时刻刻为不确定性准备好策略。我们在上一期的风险月报中详细介绍了这部分内容（戳这里）。我们认为，降低不确定性至少可以从两个方向努力：一是减少一些让投资组合变得更加脆弱的投资行为；二是不能过度超配脆弱性的投资策略。这些行为至少包括：加杠杆、越跌越买、追求准确率导致过度下注的行为。中泰资管的策略是在资产里面加入一些类保险类策略，比如期权或者CTA，对组合做一个保护。这样，当“黑天鹅事件”来临的时候，我们也可以最大限度地减少损失。

从资产质量来看，2018年上半年末，上海银行不良贷款率1.09%，较上年末下降0.06个百分点，远低于二季度城市商业银行平均1.57%的不良贷款率水平。责任编辑：赵子牛记者刘琪下半年以来的“暴雷潮”，可以说给网贷行业带来了重重一击。最为直观的表现就是平台数量的大幅下滑。据网贷之家数据显示，截至2018年9月底，P2P网贷行业正常运营平台数量下降至1561家。而截至今年6月底，网贷平台的数量为1836家。3个月的时间里，网贷平台减少了近15%。

上合组织现有阿富汗、白俄罗斯、伊朗、蒙古国4个观察员国和阿塞拜疆、亚美尼亚、柬埔寨、尼泊尔、土耳其和斯里兰卡6个对话伙伴国。2019年 8 月 28日，福晟国际控股集团有限公司（以下简称：福晟国际，股票代码：00627.HK）发布截至 2019 年 6 月 30 日为止 6 个月的中期业绩报告。报告显示，业绩期内，福晟国际实现总收入人民币2.99亿元，较过往期间（ 2018年4月1日至 2018年 9月 30日，下同）大幅提升313%。公司拥有人应占利润为人民币1.16 亿元，若扣除非经营性项目，即 2017年发行的可换股债券衍生部分的公允价值变动收益的影响，除税后经营利润约达人民币 0.73亿元。

流利说的营收从2016年的1230万元人民币上升至2017年的1.656亿元人民币（2540万美元），从2017年上半年的4010万元人民币上升至2018年上半年的2.323亿元人民币（3510万美元）。2017年，流利说的亏损为2.428亿元人民币（3730万美元），而2016年净亏损为8920万元人民币。2018年上半年的净亏损为1.823亿元人民币（2750万美元），而2017年上半年为净亏损6730万元人民币。

两个多月来，林键国多次致函广东高院、汕尾中院和陆河县法院，请求由汕尾市中级法院一审管辖林耀昌贷款诈骗一案。汕尾检察院8月28日的答复函称，林耀昌案此前由该院移送陆河县检察院办理。目前，鉴于此案已由陆河县检察院提起公诉，如果根据案件事实性质该案可能判处无期徒刑以上之刑罚，陆河县法院可按规定请求移送汕尾中院进行审理。

沪深300估值维持在30%分位数附近，基本面整体风险分值在35分左右，维持中性偏低状态，长期看依然是性价比较高的资产。公募仓位继续上升但私募仓位有所下降，市场拥挤度继续下降但依然在高位，结构性风险继续释放但依然存在。市场波动率维持在历史低位，市场风险偏好有所上升。