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（作者系北京国家会计学院财税政策与应用研究所所长）编辑：黄宾责任编辑：李锋我曾在英国一家私立学校兼职教中文。在学校的音乐会上，我发现，表演钢琴或小提琴独奏的都是获得学校音乐全额奖学金的亚洲学生，英国学生的表演大多是摇滚乐队。那时我以为是亚洲学生过于优秀。后来，关于是否让女儿学钢琴，我和英国先生一直持不同意见。我说：“这可是古典艺术。”他说：“古典有时候意味着过时、落后。钢琴在这里早就过时了。”我将信将疑，钢琴高贵优雅的形象萦绕我多年，先生的话也许只是片面的个人之辞。女儿学琴的班里一个英国孩子都没有，大都是华裔后代。女儿学了两年钢琴，最终坚持不下去了。后来，女儿在学校里加入了合唱团，可他们唱的都是现代流行曲。我刚开始还不满意，怎么不教些经典作品？后来才知道，上世纪70年代起，英国学校就放弃了古典音乐，改教流行音乐了。我在英国生活了14年，在一次又一次见证流行文化的强大影响力后，我终于意识到，古典音乐在英国已是日落西山，学习人数日渐稀少，倒是亚洲学生把这个旧日“高雅文化”接了棒。

未实现收益的激增，主要来自伯克希尔·哈撒韦公司在苹果和美国银行等大型上市公司的持股。巴菲特和他的同事们像挑选任何一家老牌资产管理公司一样，挑选这些上市公司。去年，这些股票的表现比标准普尔500指数整体表现稍好，这主要归功于大型科技股的牛市，公司持有苹果公司5.7%的股份，其回报率也因此大大提高。

除了与中国爆发贸易冲突外，特朗普政府还在钢铝关税上与另一大贸易伙伴欧盟发生对抗。特朗普决定延长对欧盟以及另外五个贸易伙伴的钢铁和铝关税豁免，但同时坚持称，为避免被征收关税，美国的贸易伙伴必须实施新的配额制。贸易配额限制一国对美国在某一年的总出口数量。

（二十一）提高外国人才工作便利度。为在自贸试验区工作和创业的外国人才提供出入境、居留和永久居留便利。支持开展国际人才管理改革试点，允许外籍技术技能人员按规定在自贸试验区工作。探索建立与国际接轨的全球人才招聘制度和吸引外国高技术人才的管理制度。开辟外国人才绿色通道，深入实施外国人来华工作许可制度。开展外国高端人才服务“一卡通”试点，建立住房、子女入学、就医社保服务通道。

伯克希尔表现不佳的一个原因是会计准则的变化，这意味着伯克希尔的利润将更依赖于股市的价格波动。两年前会计准则的变化，迫使伯克希尔开始将其2480亿美元股票投资组合的价值变化计入收益。去年，这导致了537亿美元的未实现资本利得流入净利润，股本回报率为19%。前一年，巨大的未实现亏损意味着只有1%的股本回报率。

不过，调整后的规则更加市场化，将进一步考验参与定增机构的投研和风控能力。此次规则调整对备受争议的“兜底定增”说不，明确“上市公司及其控股股东、实际控制人、主要股东不得向发行对象做出保底保收益或变相保底保收益承诺，且不得直接或间接向发行对象提供财务资助或者补偿”。一方面，上市公司要以真正的优质资产来吸引资金参与，只想“圈钱”将应者寥寥；另一方面，机构在参与定增之前要深思熟虑，尤其要提升投研和风控能力，提高对定增项目的判断能力，去伪存真，避开陷阱。因此，类固收资金在大股东的一纸“兜底协议”之下蜂拥而入、没有项目判断能力的参与资金哄抢定增项目的日子将一去不复返，定增不败神话恐难再续。